IG Italia: Oro tocca nuovi minimi e poi risale a $3200, quali prospettive?

Dopo aver toccato il 22 aprile nuovi massimi storici a $3500 l'oncia le quotazioni del metallo prezioso hanno mostrato una correzione significativa di circa il 10%. Crediamo che la discesa dei prezzi dell’oro, registrata negli ultimi giorni, sia principalmente legata alla diminuzione della domanda degli investitori sui beni rifugio. Questo cambiamento è dovuto alla sospensione dei dazi verso la Cina, all’allentamento delle tensioni geopolitiche e al miglioramento degli indicatori economici, che hanno rafforzato la fiducia degli investitori verso asset più rischiosi. Inoltre, le quotazioni del metallo prezioso hanno risentito anche del rafforzamento del dollaro sui mercati valutari, che hanno reso l’oro più costoso per gli investitori stranieri, diminuendone la domanda.

Dove può andare l'oro nel lungo/medio e breve periodo?

Le nostre prospettive di medio termine sono ribassiste e sono fissate per un possibile ritorno verso la soglia dei 3000 dollari. Tuttavia nel breve potrebbe essere possibile assistere a movimenti rialzisti fino a $3325 (in caso di superamento della resistenza a $3220).

E’ evidente che l’oro rimane un elemento importante in un portafoglio diversificato e la sua performance nel lungo termine dipenderà da ulteriori sviluppi nelle relazioni commerciali tra Stati Uniti e i paesi colpiti dai dazi, nei dati macroeconomici e nelle politiche delle banche centrali.

Quali sono gli elementi che hanno portato l'oro a scendere?

I pincipali fattori che hanno influenzato il calo dell’oro sono stati:

1) Tensioni commerciali USA-Cina in diminuzione

Il recente accordo tra Stati Uniti e Cina per la riduzione dei dazi ha ridotto i timori di una guerra commerciale. Questo ha diminuito l’attrattiva dell’oro come bene rifugio.

2) Indicatori economici in miglioramento

L’indice dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti è aumentato dello 0,2% ad aprile, al di sotto delle attese (0,3%), segnalando un rallentamento dell’inflazione. Questo ha ridotto l’urgenza di proteggersi dall’inflazione attraverso l’oro.

3) Dollaro USA in rafforzamento

Un dollaro più forte rende l’oro più costoso per gli investitori stranieri, diminuendone la domanda. Il rafforzamento del dollaro è stato sostenuto da dati economici positivi e da minori aspettative di tagli aggressivi dei tassi da parte della Fed.

4) Rotazione verso asset più rischiosi

Con la riduzione delle tensioni geopolitiche, gli investitori hanno mostrato un maggiore interesse per azioni e altri asset rischiosi. Questo ha portato a vendite sull’oro, che in precedenza aveva beneficiato dell’incertezza globale.

Analisi tecnica Oro

Il cambio di sentiment degli investitori verso attività più rischiose ha spinto le quotazioni dell'oro a scendere notevolmente e a violare al ribasso l'importante sostegno a $3200 l'oncia toccando un minimo relativo nella sessione odierna a $3120 per poi evidenziare un movimento di pullback verso l'ex supporto ora resistenza di $3200. Nel brevissimo solamente una perentoria vittoria di $3200 e della seguente resistenza a $3220 potrebbe creare i presupposti per un allungo in direzione di $3325. Tali prospettive sarebbero annullate con il cedimento dei minimi odierni a $3120, preludio a una discesa in direzione di target short ipotizzabili a $3028, area di transito dell'EMA100, e $3000.